欧菲光业务的断崖式下滑仍让人惊心

苹果终于官宣9月15日为秋季发布会时间，消息一出，苹果概念股持续走高，歌尔光学，长信科技涨幅超过10%。

热闹之下也有公司失意，8月30日，曾经的果链明星欧菲光发布了一份糟糕的半年报，营收同比下降49.96%，其中，光学光电产品营收同比下降40.47%归属于上市公司股东的净利润同比下降93.24%，只有可怜的3389.7万元

资本市场的抛弃或许更为致命，去年7月市值还有600多亿元的公司，现在市值只剩下225亿虽然早有准备，但欧菲光业务的断崖式下滑仍让人惊心为了自救，欧菲光卖了四家子公司，还把8亿的设备作价800万跳楼价处理

焦头烂额中，欧菲光宣布未来三年主要增长要靠智能汽车，智能手机模组和镜头，以 VR/AR ，智能家居产品等新业务虽然利润营收双跌，欧菲光只能靠汽车业务营收同比增长了78.22%，算是惨淡财报中少数几个亮眼的数字

转型迫在眉睫，欧菲光喊出了雄心勃勃的口号:力争实现到 2025 年智能汽车业务营收规模行业领先他们也的确表现出了决心，上半年的研发费用达到7.65亿，占到总营收6.5%

在开始拥挤的智能汽车行业，欧菲光谈不上实力雄厚，这家市值不过200多亿的公司，不得不冲入一个强敌环伺的战场。本次定增发行人7家，其中国有独资企业——合肥建设投资控股有限公司(“建投集团”)，合肥和平投资有限公司(“合肥和平”)，江西赣江新区开发投资集团有限公司3家，国有控股企业——广州城投有限公司1家.同时，根据企业调查，发行标的广东恒阔投资管理有限公司为广东省国有资产监督管理委员会履行的国有独资控股企业3354的全资子公司广东恒健投资控股有限公司。

远水难解近渴

夸张点说，现在是欧菲光救亡图存的时刻除了智能汽车，他们其实没什么选择

欧菲光对汽车的兴趣要追溯到2016年，当时欧菲光花1.68亿收购了华东汽电70%股权和南京天擎48%股权 华东汽电的强项是倒车影像摄像头，和深圳豪恩，珠海上富三分市场，南京天擎则做车身网络规划，控制系统等等

最关键的是，这两家公司都有整车厂资源，华东汽电是上汽，北汽，广汽等等的前装供应商，属于Tier 1队列，欧菲光其实是以此切入整车供应商体系。另外两家发行人为广东恒辉股权投资基金(有限合伙)和共青城安信投资合伙企业(有限合伙)。

欧菲光一直在小规模收购汽车零部件厂商，2018年12月，他们又花2800万美元买下了富士天津工厂，其中包含 1000余项手机和车载镜头专利。。

虽然有这些动作，但显然欧菲光主要心思还是在手机摄像头上，直到2019年，欧菲光的智能汽车业务营收不过4.62亿元，占营收不到1%。

欧菲光很清楚自己只是汽车行业的后来者他们想要切入智能中控系统，ADAS和车身电子三大业务，但每个领域，欧菲光都没什么优势大陆，博世，奥托立夫这类头部老派厂商牢牢把持ADAS行业，中控系统同样有大陆，德赛西威，博泰等等一大批厂商华为手机业务受挫后，也开始做起了ADAS系统

汽车生意很难做，欧菲光花了很长时间才艰难地撕出一道缝隙去年底，欧菲光的ADAS收入1.45亿元，同比增长128.40%今年上半年，这一业务营收涨幅为777.68%

可是，智能汽车能贡献的基数太低，整块业务只是刚刚起步即便今年有7倍的增长，带来营收不过1.20亿

这家上市公司等不起了，根据《证券时报》报道，3月20日，欧菲光集团开了场核心干部大会集团创始人蔡荣军，集团总裁等150多人参加他们立下目标mdash，mdash， 一年内让外界对欧菲光改观

欧菲光的动作难免带上了焦急只要和屏幕，摄像头相关的，欧菲光都想尝试一下他们做ADAS前视摄像头，做自动泊车系统，做360全景环视，还想发展HMI，ECU欧菲光的规划很美好，从硬件到软件，从产品制造到内容服务

这无疑是个艰难的任务欧菲光2015年从德尔福挖来马光林，用了三年半才在低速泊车领域有了突破，现在欧菲光要用 5年的时间成长为ADAS具有国际影响力的一流供应商覆盖硬件方面的毫米波雷达，环视摄像头，中控屏幕，还想涉足更复杂的ACC， AEB ，现有团队，技术积累和资金能否覆盖都是考验

果链企业的宿命。

没人能否认欧菲光在摄像头制造上的实力，2017年底库克走访欧菲光时不吝于赞美:欧菲科技在摄像头生产过程中应用了令人惊叹的精工巧思。

那时，欧菲光挣钱容易，业务稳定股价一年半中翻了近4倍这家前途明亮的公司沉浸在乐观中，但危机已经开始聚集

欧菲光发布2018年年报时引发了股民震动，因为踩了乐视的雷，提前备了大量货，库存压力太大，欧菲光当年亏了5.19亿2019年，欧菲光好不容易挣了钱，利润有了5.1亿元，紧接着又遭遇苹果抛弃，再次暴雷，2020年亏了18.50亿，几乎亏光了过去几年的净利润

打入苹果供应链这几年，欧菲光在股市上的确占了不少好处，估值股价曾经很好看，产线挣的是辛苦钱。

2019年，欧菲光公布特定客户相关业务营收116.98亿元，但盈利不到2000万2020年半年报显示，欧菲光安卓客户的摄像头模组综合毛利为11.08%，非安卓的客户综合毛利只有10.94%

这其实是果链企业的通病，利润不高，但苹果毕竟光环耀眼，在资本市场也有号召力，他们习惯让鸡蛋放在苹果这一个篮子里2019年，苹果还只是欧菲光第二大客户时，就占了公司总营收的22.51%，2020年，苹果跃升欧菲光第一大客户，占比28%，华为下滑到27%，依赖更深重

包括欧菲光在内的果链企业从没停止过转型几大果链概念股中，歌尔声学风头最盛，它们2012 年入局VR/AR 产业，给Facebook的Oculus代工，董事长的弟弟成立了VR设备公司Pico，字节跳动已将其收入麾下立讯精密做起了电子烟，还投了2.5亿做工业机器人蓝思玻璃也准备进入智能汽车行业，投了45.31亿到车载剥离和大尺寸功能面板项目上

他们很幸运地拥有转型时间，欧菲光重振的大门却在一点点关闭，苹果离开后，剩下的客户业绩也在走下坡路今年欧菲光利润营收双双大跌，很大的原因是H客户智能手机业务受到芯片供应受限等因素影响，导致多个产品出货量同比大幅下降

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