知乎Q3营收、月活双增长多重利好推股价涨近4%

，知乎于美东时间11月22日发布了截至2021年9月30日的第三季度财报，营收和用户均实现超预期增长其中营收 8.235 亿元人民币，同比增长115.1%，月活跃用户 1.012 亿，同比增长 40.1%

商业化和经营数据的利好获得市场的认可，推动了知乎股价上涨昨日知乎美股盘前涨超8%，截至美股收盘，知乎股价收于8.22美元，拉涨3.92%于今年3月登陆美国纽交所的知乎，因为在中文互联网内容赛道上的差异性和稀缺性，被多家投资机构长期看好，高盛在5月发布的研究报告中将知乎股票目标价定为15.6美元

知乎第三季度主要财务指标:

营收达8.235亿元，相较去年同期的3.828亿元增长115.1%，毛利润为4.248亿元，相较2020年同期的2.201亿元增长93%，平均月活跃用户数为1.012亿，同比增长40.1%，平均月付费会员数为550万，同比增长109.9%。

尽管知乎商业化尚处起步阶段，但营收，毛利，用户量均实现亮眼的增长该季度知乎毛利率为51.6%，远高于行业平均水平知乎用户保持高速增长，首度突破一亿大关，知乎的用户群高速增长，并呈现年轻，跨代的时代特征

值得注意的是，知乎花在销售及市场上的费用却有所收窄，第三季度知乎的销售及市场费用为3.75亿元，占营业收入的比例为45.5%，上季度该数据分别为4.43亿元，69.4%这说明知乎用户增长并不依附于烧钱获客，更多的是依赖知乎高质量的内容和社区文化所吸引，用户自然增长

在财报上可以发现，知乎已经大幅减少了净亏损以及运营现金的消耗，2021年第三季度，知乎经调整后的净亏损由第二季度的2亿元收窄为1.124亿元伴随着知乎亏损程度的大幅收窄，知乎商业化持续健康发展，未来的增长空间有着较高的可见性

从知乎各分业务来看，线上广告，商业内容解决方案，付费会员和其他业务的收入均创下新高:

在2021年第三季度，知乎线上广告业务收入为3.211亿元，2020年同期为2.311亿元，在整体广告业低迷的大环境下，知乎的线上广告业务仍保持同比38.9%的增长，商业内容解决方案业务收入为2.784亿元，同比增长511.9%，成为营收重要的增长引擎，付费会员业务收入为1.783亿元，相较去年同期的9110万元同比增长95.8%，致力提供职业培训和专业课程的在线教育服务，以及电商业务为主的其他业务，在第三季度收入为4570万元，同比增长202.6%。

知乎创始人兼CEO周源表示，以内容为中心的增长和可持续的商业模式，驱动知乎的经营业绩再一次实现超预期增长周源称，知乎将持续专注于激励和促进多元化的高质量内容创作，加强提升商业化效率，保持知乎的可持续增长势头

今年5月，知乎把获得感作为知乎的社区内容标准及内容分发机制，更高质量的内容促使知乎的用户，商业化等指标进入正向循环发展。

美股分析师，IPOEdge创始人Donovan Jones曾发表观点认为，知乎的营收和毛利润增长极为强劲，在中国以问答形式提供在线内容的市场机会很大。

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